（原标题：最新！上交所审核通过！证券公司并购提速）

“国联+民生”仅差临门一脚！

12月17日，上交所重组委发布2024年第6次审议会议效果公告，国联证券刊行A股股份购买民生证券99.26%股份并召募配套资金获上交所重组委审核通过。

后续，在经中国证监会容许注册以及本次往复所波及的证券、期货、基金股东经验及股东变更事宜经过中国证监会研究部门核准后，该往复即可老成实践。从9月27日获上交所受理，到如今审核通过，国联证券收购民生证券在不到3个月时候内火速过会，成为新“国九条”后证券行业并购重组过会第一家。

往复程度赶紧鼓吹

凭据8月8日晚间发布的公告，国联证券拟通过刊行A股股份的形式向国联集团、沣泉峪等45名往复对方购买其整个持有的民生证券99.26%股份。本次召募配套资金总和不进取东谈主民币20亿元，且刊行A股股份数目不进取2.5亿股。

如今仅昔时四个多月时候，国联证券与民生证券的这桩“结亲”就已告捷过会，距离实践只差终末一步，速率不成谓不快。

国联证券向券商中国记者示意，这次并购既是积极反映二十届三中全会精神、中央金融使命会议精神，贯彻落实成本商场“1+N”政策体系条款的热切措施，亦然自己作念优作念强，积极打造一家业务特点显著、商场名次靠前、具有较强概括竞争力的大型证券公司，更好救援服务新质坐褥力、擢升产业质效，全面助力经济高质料发展的计谋举措。

有业内东谈主士指出，本次往复的告捷过会，是监管部门救援和荧惑证券公司通过并购重组打造一流投行的第一枪，具有一定的典型性和示范性。合并重组有助于进一步擢升证券行业合座竞争力、优化资源配置、促进商场健康发展，更有助于增强商场主体的信心，为我国成本商场的长期发展注入新的活力。

据先容，民生证券领有散布在天下近30个省（含直辖市及自治区）的经纪业务分支机构，并具有显贵竞争上风的投行业务。凭据国联证券公告文献，2024年1月至9月，沪深北往复所共审议通过35单IPO款式，波及保荐机构19家，其中民生证券过会款式2单，名次比肩第三。

由此来看，通过合并民生证券，国联证券有望快速擢升投行及股权投资实力、扩大客户群体资源，充分挖掘已上市和拟上市客户成本运作需求，借助“科八条”“并购六条”的政策东风，狂妄发展并购重组业务，加固投资银行业务上风，更好助力经济高质料发展。

提前上报整合有谋略

跟着往复进展的缓缓鼓吹，商场最神志的问题莫过于后续两家券商该何如整合。

本月初，国联证券在审核问询函时提到，在朝上交所报送往复请求文献的同期，国联证券、民生证券等主体也同步向中国证监会报送了关联行政审批事项请求材料，对国联证券与民生证券、民生期货与国联期货波及的资产、业务、机构、东谈主员具体整合时候策画或阶段性使命安排进行了评释。

其中，本次往复完成后，投行、资产照料、自营等关联条线将由整合后的特定主体连结，两家证券公司的该项业务会系统性整合至对应主体。国联集团也将凭据关联规则和其公开承诺，通过进行资产和业务整合或秉承其他正当形式，稳妥惩办国联期货与民生期货之间的利益粉碎、同行竞争问题。

国联证券称，将同民生证券一谈从三方面稳妥鼓吹业务整合使命。一是系统梳理、统筹构建妥贴整合后展业需要的公司治理结构及决策体系，以及各业务条线所涉的审批景况、风控体系及决策链条。二是统筹整合各项里面基本轨制，后续将迟缓达成两家证券公司在业务范例以及照料模式方面的协同和长入。三是积极实时向操纵部门及场所政府讨教整合进展，争取各项资产、业务、机构及东谈主员整合使命的政策救援。

针对职工致合问题，国联证券与民生证券策画在保险处事关捆绑实的基础上，通过多种形式负责听取职工认识或诉求，加强两边业务和东谈主员的沟通和培训，加速两边职工会通。同期，尽快长入构建并完善整合后各业务线和子公司的观看与激发机制。以及制定公司发展计谋、共同构建企业文化，增强干部、职工对公司翌日发展的信心，富厚职工队列。

与此同期，国联证券还细化这次配套募资的更具体投向——主要用于民生证券的资产照料业务和信息时候发展。其中，民生证券策画在资产照料业务参加约12-15亿元，包括优化网点布局，升级网点形象；擢升投顾团队才调，进行体系化专科培训；拓展线上、线下业务渠谈，完善资产配置服务体系。在信息时候发展方面参加约11-13亿元，用于民生证券与国联证券业务系统对接及整合；新建、扩建绿色数据中心，加强灾备才调建立；数据中台的建立；哄骗终局或器具的拓荒及升级。

证券公司并购提速

在政策救援和指令下，年内证券行业并购重组法子彰着加速。尤其是进入12月，除“国联+民生”外，此前正在鼓吹的“国君+海通”“西部+国融”“国信+万和”以及“浙商+国王人”王人获取了骨子性进展。

“年内证券业并购案例鼓吹中8起，场所国资已成为并购重组的热切力量。兼并实控东谈主旗下的券商股权关系更明确、企业文化会通度较好、合并重组历程相对更为流通，控股股东不错通过整合里面券商资源，酿成集团化策动，更好地服务国度计谋。”申万宏源非银首席分析师罗钻辉在分析上述并购款式时指出。

在他看来，浙商证券与国王人证券的整合，可在业务层面有用真切资产照料业务地舆粉饰广度及深度、弧线切入公募商场；国信证券与万和证券的并购，由于兼并实控东谈主旗下整合相对较为顺畅，玩忽优化场所国资金融布局，神志跨境资管业务方面的先发上风；西部证券与国融证券的合并，接头到现款收购保险估值明确，收购后或将快速擢升资产限制，资产照料业务、资管业务上风强化。

与此同期，自中国证监会9月24日发布“并购六条”以来，并购重组商场活力显贵提振。甩掉2024年11月30日，今年度审核类初次裸露款式共计65单，“并购六条”发布后的初次裸露款式就高达36单。通过强强联结，开释协同效应，也将有助于券商快速擢升中枢竞争力、中枢功能，抢持并购重组业务新机遇。

财通证券非银行业分析师许盈盈示意，“并购6条”强调指令证券公司加大对财务照应人业务的参加，充分推崇往复撮谄谀用，积极促成并购重组往复。按时发布优秀并购重组案例，推崇示范引颈作用。强化证券公司分类评价“教唆棒”作用，提高财务照应人业务的评价比重，细化评价范例。现时IPO、再融资收紧，券商投行业务显贵承压，并购业务有望成为券商投行业务新的发力点和增长点。并购业务具备彰着的头部效应，瞻望并购业务机遇将显贵利好头部券商。