国元证券股份有限公司马云涛,朱仕平近期对药康生物进行盘考并发布了盘考施展注解《2024年三季度施展注解点评：扩缓期老本加多及政府提拔减少使得利润短期承压》，本施展注解对药康生物给出买入评级，面前股价为14.26元。

　　药康生物(688046)　　事件：　　药康生物于近日发布2024年三季度施展注解：2024年前三季度公司终了收入5.1亿元（同比+12.1%），终了归母净利润9821.4万元（同比-16.6%）、扣非归母净利润7181.0万元（同比-12.1%）。2024Q3终了收入1.7亿元（同比+6.7%）、归母净利润2187.7万元（同比-45.5%）、扣非归母净利润1697.3万元（同比-47.2%）。利润下落主要系公司当今仍处扩缓期，坐褥界限扩大老本加多，捏续加大国外阛阓建树力度销售用度高涨等原因，使公司利润短期承压；同期今年度得回政府提拔金额较上年同期减少。　　研发情势捏续鼓吹，国外阛阓快速发展渐成界限　　公司督察高强度研发干涉，捏续鼓吹“野化鼠盘算”、“无菌鼠及悉生鼠盘算”、“黑点鼠盘算”、“药筛鼠盘算”等多个研发情势。礼貌2024半年报，野化鼠方面：公司共推出25个野化鼠品系，包括10个1号染色体置换系、8个17号染色体置换系及7个以置换系为配景品系构建的繁衍品系。当今，已推出野化鼠品系主要欺诈于代谢领域，10余个野化鼠品系与外部机构合营考证中。公司研发管线上已有超100个野化鼠品系，1号、5号、7号、11号、16号、17号、19号等染色体置换系均已在回交或筛选经由中，展望2024年将完成80-100个品系的初筛并推向阛阓。“悉生鼠盘算”：平台可用菌株超6000株，新增益生菌功能性、安全性、生物学特点评价履行平台，菌株基因剪辑平台搭建中，展望将于年底或来岁头推向阛阓，往时可提供工程菌构建奇迹。黑点鼠盘算：研发情势已完制品系超20000个，施展注解期内新增品系超200个，现存品系涵盖肿瘤、代谢、免疫、发育、DNA及卵白修饰等盘考地方的基因。药筛鼠盘算掩盖当今报说念的大部分可成药靶点，已推向阛阓近600个品系。公司国外阛阓终了收入6214.09万元（同比+44.9%），占收入比重上升至18.26%，国外阛阓渐成界限。　　投资提议与盈利预测　　随“黑点鼠”、“药筛鼠”等项倡导快速鼓吹，类似公司布点的鼓吹和开辟力度的加大，同期束缚鼓吹国外阛阓发展。展望公司2024-2026年归母净利润对应增速离别为-4.51%/23.68%/15.47%；对应EPS离别为0.37/0.46/0.53元/股，对应PE为37.23/30.10/26.07X。督察“买入”评级。　　风险指示　　国内销售不足预期风险、国外发展不足预期风险、行业竞争加重等风险。

本站数据中心证实近三年发布的研报数据磋商，华泰证券代雯盘考员团队对该股盘考较为真切，近三年预测准确度均值为79.98%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2亿，证实现价换算的预测PE为28.12。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级3家，增捏评级4家。

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