出品：新浪财经上市公司谋划院

　　作家：光心

　　11月18日，好意思畅股份收到董事长吴英的书面辞呈。据公司公告，吴英先生因达到法定退休年齿，央求辞去董事长及董事会各有益委员会委员职务，同期辞去好意思畅股份下属各子公司的各项任职。

　　然而，吴英对好意思畅股份的影响力仍然存在。死一火退休公告败露日，吴英径直执有公司股份2.38亿股份，占总股本比例49.6%，如故公司的控股鼓舞和内容划定东谈主。      

　　就地，11月21日，公司发布公告，选举柳海鹰出任董事长。凭证公司财报，柳海鹰于2023年10月出任公司总司理，同期兼任上海不雅浩营销策动有限公司实施董事及总司理职务。

　　值得扎眼的是，这次“换帅”正处于行业下行周期，公司也在这场光伏“地面震”中迎来上市5年的初次渔利双降。

　　依赖隆基绿能起量 际遇光伏内卷受阻

　　据公开府上败露，好意思畅股份开发于2015年，主要居品是电镀金刚线。公司是现在国内分娩领域、市集份额突出的金刚线龙头企业。

　　而回来好意思畅股份的发财史，其功绩放量相配依赖隆基绿能。

　　据媒体公开报谈，2010年傍边，日本出现罗致电镀金刚线切割硅棒的时期，该时期比较其时国内主流时期效果更高、损耗和老本更低。2012年底，动作行业光伏巨星的隆基绿能运行采购金刚线关连开导与居品，以栽培国内供应商，冲破日本对金刚线时期的高价左右。

　　在此配景下，好意思畅股份应时而生，且功绩弘扬优秀。2020年上市以来，公司营收由过去的12.05亿元擢升至2023年的45.12亿元，归母净利润由过去的4.5亿元擢升至2023年的15.9亿元，增长近4倍。需要扎眼的是，公司与隆基绿能长久存在深度绑定关系，据财报败露，2020-2023年，隆基绿能偏激关联方占公司营业收入的比例长久在50%以上。

　　因此，在当近期光伏内卷真切、光伏组件价钱弘扬欠安、隆基绿能偏激他组件厂商松开产量的趋势下，动作上游耗材供应商的好意思畅股份也受到功绩连累。

　　凭证公司财报数据，隆基绿能2024年前三季度营收同比下落37.73%，与金刚线采购径直关连的硅片出货同比下落4.22%。此外，与好意思畅股份保执生意合营的晶科动力、晶澳科技等光伏企业的功绩也均鄙人行。受此影响，好意思畅股份2024年前三季度营业收入、归母净利润分裂同比下落43.2%、79.7%。据西南证券解释测算，鄙人游硅片开工低迷、产量下落的影响下，好意思畅股份第三季度金刚线销量环比下落22.5%，同期价钱环比下落16%，边缘风险激增。

　　营收和归母净利润分裂履历“腰斩”和“脚踝斩”、居品量价皆跌，好意思畅股份在这轮行业周折中压力不小。

　　新址品仍不具备经济性 其原材料价钱接近10年高点

　　另外一方面，钨丝动作公司新赛谈，也遭承受着原材料老本端的压力。

　　金刚线凭证母线材质不同，分为碳钢丝金刚线和钨丝金刚线。据西南证券解释，钨丝抗拉强度更高，细线化空间更大。更细的金刚线不错裁汰硅棒切割的损耗，擢升单元硅棒出片数。

　　据公司财报，好意思畅股份于2022年运行研发钨丝母线，2023年8月开发子公司陕西好意思畅钨材料科技有限公司，从事钨丝金刚线的研发、分娩、销售。2024年，公司投资自建的100万公里钨丝分娩线基本一谈达产，居品规格以28um和26um为主，较同期期的碳钢丝金刚线线径平均细5um傍边。

　　然而，凭证浙商证券解释，钨丝金刚线的分娩老本中母线老本占比为70%，是碳钢丝金刚线的一倍，因此对原材料价钱变动愈加明锐。 凭证Wind数据，天下钨精矿平均价于本年5月飙升至15.7万元/吨，为近十年价钱新高，7月回落至12.9万元/吨，但很快朝上反弹。死一火12月5日，天下钨精矿平均价为14.3万元/吨，较连年最低点（10.8万元/吨）增长32%。

（起原：聚成科技问询函修起，浙商证券谋划所）

　　钨价高企拖慢了钨丝金刚线产业化的程度。在11月1日投资者关系活动记载中，好意思畅股份关连东谈主员暗示：现在行业对老本特殊明锐，各家客户在多量扩充钨丝前都会进行经济对比，而从现在的测算来看，钨丝线经济上风还没能兑现浩繁性。

　　如今，在光伏正履历大周折的漂泊期间，老帅让位、新帅上马，在新老业务同期际遇冲击的窘境中，好意思畅股份能否渡过险境，还需要严慎不雅察。

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