格隆汇获悉，11月1日，中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司（以下简称“双瑞股份”）将上会，拟冲击创业板上市，保荐东说念主为中信建投证券股份有限公司。
双瑞股份的前身双瑞特钢于2005年在洛阳市诞生，并于2022年举座变更为股份有限公司。双瑞股份专科从事桥梁安全装备、管路赔偿装备、特种材料成品、高效节能装备、动力储运装备联系居品的研发、制造、销售。
股权结构方面，本次刊行前，实质限制东说念主中国船舶集团告成和障碍整个限制公司71.07%的股份，假定本次刊行25%的股份后，中国船舶集团仍将告成和障碍整个限制53.30%的股份。
本次央求上市，双瑞股份拟召募资金约6.54亿元，用于特种装备研发中心技俩、高品性不锈钢及合金材料产业基地技俩、余热哄骗及冷热联供产业化基地建筑技俩、补充流动资金。
募资使用情况，图片开端：招股书
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净利润存在波动
盈利款式方面，双瑞股份的盈利主要来自铁路桥梁和跨江跨海桥梁支座居品、管说念系统赔偿金属波纹管推广节、特种材料成品、接纳式热泵机组及高纯气瓶等居品的销售收入与资本用度之间的差额。
2021年、2022年、2023年、2024年1-6月（简称“敷陈期”），双瑞股份主买卖务收入主要为桥梁功能部件、管路赔偿装备以及特种材料成品的销售收入，其中桥梁安全装备收入占各期主买卖务收入的比例在40%以上，管路赔偿装备的营收占比在20%操纵。
公司主买卖务收入组成情况，图片开端：招股书
双瑞股份的居品和管事庸碌应用于桥梁建筑、动力储运、环境工程、热力工程、动力化工、舰船制造等领域，收入开端包括民品与特种领域两个类型。
其中，双瑞股份坐褥的桥梁支座、转体球铰等桥梁安全装备多次刷新宇宙记载，庸碌应用于八纵八横高铁网、港珠澳大桥、川藏铁路、福厦跨海高铁等繁密超等工程，并通过印尼雅万高铁、孟加拉国帕德玛大桥技俩在“一带一皆”沿线到手出海。
金属推广节等管路赔偿装备应用于舰船制造，并在各大石化企业真金不怕火油催裂化装配管路赔偿以及北京等朔方城市骨干供热管网领域取得庸碌应用。
特种材料成品则应用于舰船制造等特种领域要点型号要津部位、“雪龙号”科考船、普光气田等技俩，并与Sulzer、Flowserve、ITT等国外泵阀巨头造成计谋合营关系。
功绩方面，敷陈期内，公司的买卖收入鉴别约12.62亿元、13.36亿元、16.11亿元、7.43亿元，净利润鉴别约1.05亿元、0.9亿元、1.11亿元、0.51亿元，尽管公司营收呈增长趋势，但净利润存在波动。
基于公司商酌现象和阛阓环境，双瑞股份预测2024年全年将完了买卖收入16.40亿元至17.85亿元，同比增长1.81%至10.81%；预测完了净利润1.14亿元至1.26亿元，同比增长2.72%至13.54%。
主要财务数据及财务测度，图片开端：招股书
敷陈期内，双瑞股份的笼统毛利率鉴别为27.34%、26.10%、24.90%和27.74%，存在波动，公司笼统毛利率举座处于同业业可比公司的合理区间内。
可比公司的笼统毛利率情况，图片开端：招股书
敷陈期内，公司告成材料资本占各期主买卖务资本比例鉴别为58.04%、61.85%、61.52%和 60.81%，占相比高。如若主要原材料采购价钱高涨，可能会影响公司的毛利率和商酌功绩。
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应收账款逐年上升
跟着行业内已有桥梁安全装备、管路赔偿装备、特种材料成品等居品的坐褥企业赓续加大插足，阛阓内原有厂商的竞争将渐渐加重，公司濒临着阛阓竞争加重的风险。
双瑞股份从事的业务属于本领密集型领域，会通了材料、冶真金不怕火、机械等多学科常识，工艺复杂、本领难度较大。如若公司对细分领域本领发展趋势短少准确预判，不成强横把执阛阓动态及客户需求，可能导致公司无法更新现存居品或设备出符合阛阓需求的新址品。
敷陈期内，双瑞股份的研发用度鉴别为7526.02万元、7453.58万元、9714.13万元、4210.71 万元，占买卖收入的比例鉴别为5.96%、5.58%、6.03%、5.67%，公司的研发用度率低于同业业上市公司平均值。
公司的研发用度率与同业业上市公司的相比情况，图片开端：招股书
公司还濒临应收账款余额增多和回收贫瘠的风险。敷陈期各期末，公司应收账款账面价值鉴别约6.86亿元、8.54亿元、9.43亿元、11.06亿元，呈逐年上升趋势，占流动金钱的比例鉴别为32.49%、41.35%、40.25%和51.87%，占相比高。
公司客户以铁路公路交通建筑和动力化工、舰船制造、供热工程等领域的大型国有企业为主，尽管客户信用现象细致，但回款手续较为复杂、经过较慢，可能会导致公司应收账款余额赓续增多。
值得肃肃的是，敷陈期内，双瑞股份的商酌行动现款流量净额鉴别为7361.66万元、6736.75万元、1.81亿元、-2.62亿元，存在为负或低于同时净利润的情况。
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尾声
算作桥梁安全装备、管路赔偿装备等居品的制造商，双瑞股份的功绩受到基础要领投资界限、行业政策变化及原材料价钱波动等多个要素影响，近几年公司的净利润和笼统毛利率均存在波动。身处本领密集型领域，公司已经得连续加大研发插足，来自如和增强竞争力。