华福证券有限累赘公司陈照林,乐璨近期对顺丰控股进行商榷并发布了商榷论说《24Q3归母净利同比+34.6%，公司盈利握续改善》，本论说对顺丰控股给出买入评级，面前股价为44.74元。

　　顺丰控股(002352)　　投资重心：　　事件：顺丰控股公布2024Q3事迹情况，公司24Q3杀青交易收入724.5亿元，同比+12.1%，杀青归母净利润28.1亿元，同比+34.6%，杀青扣非归母净利润26.0亿元，同比+41.0%。24Q1-Q3杀青交易收入2068.6亿元，同比+9.4%，杀青归母净利润76.2亿元，同比+21.6%，杀青扣非归母净利润67.4亿元，同比+21.6%。　　24Q3营收同比+12.1%，握续增长。公司24Q3杀青快递件量32.3亿件，同比+14.4%(三季报口径）。24Q1-Q3公司杀青快递件量94.2亿票。2024Q3公司杀青营收724.5亿元，同比+12.1%，其中：1）公司握续夯及时效工作竞争力、拓展新兴产业客群和新业务场景，杀青速运物流板块收入同比+7.6%；2）供应链和外洋业务：受国益于外洋海运运脚高涨且货量踏实，以及外洋空运需求增多，公司外舶来品运及代理业务收入杀青较高同比增长；同期公司握续深化业务融通继续开发供应链及外洋市集，杀青供应链及外洋板块收入同比+27.2%。　　盈利握续改善，24Q3毛利率14.1%，归母净利率3.9%。公司历久坚握精益化资源计算与成本管控，握续优化营运风物，调优汇集聚构，提高资源运用率，杀青业务增长与边界效益双种植的良性轮回。公司24Q3毛利102.4亿元，同比+32.3%；毛利率为14.1%，同比+2.2pp。公司24Q3杀青归母净利28.1亿元，同比+34.6%，归母净利润率3.9%，同比+0.7PP；杀青扣非归母26.0亿元，同比+41.0%，扣非归母净率为3.6%，同比+0.7pp。　　谋划H股上市，尽头分成+中期分成讨教股东。为进一步鞭策外欧化计策、打造外欧化成本运作平台、种植外洋品牌形象、提高笼统竞争力，公司谋划H股主板挂牌上市。公司公告执行10派10的一次性的尽头现款分成，瞻望讨教股东尽头分成总和约为48.0亿元。同期公司对举座股东执行2024年中期分成，向举座股东每10股派发现款股利东说念主民币4元（含税）。经初步测算，瞻望2024年中期分成总和约为19.2亿元，约占公司2024年上半年归母净利润的40%。　　盈利预测与投资提议。公司握续夯及时效工作竞争力，提高速运物流业务中枢竞争力，同期握续坚握精益化资源计算和成本管控，盈利握　　续改善；看将来，公司的直营制蚁合上风将握续匡助公司安定和提高市集份额，重复公司握续鞭策精益计算，盈利智商仍在，将来外洋及供应链业务第二增长弧线上风昭彰。保管24/25/26年归母净利预测：95/110/129亿元，保管“买入”评级。　　风险教导：时效件件量增速放缓；东说念主工成本高涨风险；快递价钱战激化。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，国海证券祝玉波商榷员团队对该股商榷较为深刻，近三年预测准确度均值高达92.52%，其预测2024年度包摄净利润为盈利102.34亿，凭据现价换算的预测PE为21.1。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增握评级4家；昔日90天内机构打算均价为46.26。

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