天风证券股份有限公司吴立,陈潇近期对千味央厨进行商榷并发布了商榷禀报《研发上风构建优质产物力、公司销售策略捏续发力》，本禀报对千味央厨给出买入评级，面前股价为36.99元。

　　千味央厨(001215)　　事件：公司发布2024三季报，前三季度，公司营收13.64亿元，同比高潮2.7%；归母净利润8155.46万元，同比下落13.49%；扣非净利润8140.12万元，同比下落1.25%；其中第三季度，公司营收4.72亿元，同比下落1.17%；归母净利润2222.66万元，同比下落42.08%；扣非净利润2268.12万元，同比下落23.54%。　　咱们的分析和判断：　　1、收入端：营收小幅下落、重视政策产物开采实施　　24Q3公司营收4.72亿元，同比下落1.17%。在营收小幅下落的同期，用度权臣增长。其中，销售用度、惩办用度、研发用度分袂为7236.12万元、1.27亿元、1646.07万元，较昨年同期分袂增长18.83%/16.50%/23.56%。公司加大对政策产物的开采和实施力度，关于年度证实的政策产物，通过样板市集配置、广宣氛围营造、铺货进步、要点客户打造、品味实施、会议营销等多种方式，助推政策产物的实施与销售达成。　　2、利润端：小B端有望助力公司重回自若增长弧线　　24Q3归母净利润2222.66万元，同比下落42.08%。咱们觉得，公司期骗其在大B端市集辘集的研发工夫和产物更变训诫，开采更多合适市集需求的新产物，来加大对小B端市集的开采力度。通过拓展小B端客户终了营收对应增长，有望助力公司重回自若增长弧线。　　3、投资残忍：　　咱们觉得，大B端，捏续加大工作力度并开拓连锁区域餐饮客户，有望保捏肃肃增长；小B端，中枢经销商充分赋能&公司销售策略捏续发力，有望拉动功绩高速增长。咱们展望24-26年归母净利润为1.7/2.1/2.5亿元，对应PE21X/17X/14X，看护“买入”评级。　　风险辅导：B端市集竞争加重风险；产物实施不足预期；原材料价钱波动风险。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据策画，中泰证券范劲松商榷员团队对该股商榷较为真切，近三年预测准确度均值高达86.99%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.15亿，把柄现价换算的预测PE为32.17。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级17家，增捏评级8家，中性评级1家；往时90天内机构指标均价为32.78。

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